上世纪初，美国福特汽车公司的老福特非常排斥外部资金。据说，老福特在世的时候，福特公司发展需要的所有资金都来自于企业内部。其地下更是有一个堪与联邦储备银行相媲美的内部金库，常年保持上亿美元的现金。

　　现实中，中国企业中也常有此类极端的行为。有不少企业家认为，只要企业的现金流能够维持，能不融资就不融资，不借钱就能发展是自己实力的象征。但是，持相反观点的企业家则认为，做事情如果总用自己的钱才让人笑话，借鸡生蛋才是王者之道。一时间，众说纷纭，仿佛融资与否只是经营哲学的差异。孰不知，融资解决的不仅仅是企业资金短缺问题，许多与资金短缺不搭界的难题，也是可以通过融资的功能杠杆来解决的。

　　
　　杠杆一：丰年储得饥年粮——经营信用
　　
　　信用是企业生存的根基之一。谁先他人一步建立了自己的信用，谁就在商界中有更大的回旋余地。所以，运用平时充裕的资金做一些拆借行为，然后按时归还，这样就会为自己建立良好的金融声誉。

　　一项调查结果显示，企业的信用等级与赢利状况有明显的相关关系：Ａ级以上（含Ａ级）信用的企业中，赢利的占69.3%，其他企业赢利的占49.8%；Ａ级以上（含Ａ级）信用的企业中，亏损的占17.8%，而其他企业亏损的则占32.1%。这说明企业信用越好，赢利状况就越好；赢利状况越好，也越有利于建立良好的信用。从企业信用与资金状况的关系来看，调查结果显示，Ａ级以上（含Ａ级）信用的企业“资金紧张”的占55.6%，其他企业“资金紧张”的则占65%。这说明信用等级高的企业资金紧张状况相对缓和。

　　本来在真正的市场经济中，企业构建、经营信用级别的方式有很多。但由于我国当前的市场经济框架刚刚确立，经营信用的方式很有限。由于没有什么权威机构对中国企业的信用状况进行跟踪、评估，所以，谁也不知道自己的信用状况如何。在这种状况下，人为制造“优良借贷客户”的形象是一个比较可行的做法。在资金充足的时候向一些金融机构进行借贷，然后按期归还，就能塑造出一个经营前景看好、财务状况可信的形象。然后在企业真正遇到困难的时候，才可以凭借过去的良好借贷记录吸引来救急的资金。这种做法已经成为了当前中国商业社会的时髦现象。

　　
　　杠杆二：战略转移
　　
　　为了达到持续的高增长，企业不能仅仅将关注的目光锁定在自己的主业上。此时，对其他行业进行投资是一个简单的途径，这其中收购又是最直接的方式。特别是对一些上市公司而言，一个稳定的产业往往无法保证公司业绩达到投资者要求的增长率。于是，为了达到增长需求，许多中国的上市公司往往涉足从电子产品到保健品、饮料、建筑材料等行业跨度极大的相关产业。

　　虽然在跨行业的投资案例中不乏失败者，但是，企业在必要的时候进行战略调整也是必要的。这当然需要巨额的资金。这时，自有资金就成了杯水车薪。此刻，融资的杠杆效应是巨大的。在著名的宝洁对吉列540亿美元的并购案中，就引入了债务、股权、现金以及直接、间接融资等多种手段。可以说，融资是企业战略转移所必须的手段。

　　
　　杠杆三：改变企业权利构架和治理结构
　　
　　改变治理结构是企业战略层面的事务，牵动企业的未来定位、内部权利分配以及重大人事变动等。治理结构变动的根本基础，在于资金结构的变化。外部资金的介入最终会引起治理结构的彻底变化。

　　中国企业在治理结构上普遍存在缺陷，在治理水平上也远远落后于西方企业。面对全球竞争时，中国企业已经越来越力不从心。新的资金引进将打破原有的公司权利格局，并且迫使公司必须为新进入者腾出一定的权利空间。从而，在新投资者的介入下形成治理结构的调整。尤其是引入产业投资者的资金时，就把自己绑在了投资者的产业战车上。有经验的产业投资者，给企业带来的不只是资金，还有技术、管理、市场渠道等多重利益。

　　
　　杠杆四：攀政府高枝
　　
　　这是一个在中国一直挥之不去的影子。自从有商业两个字存在开始，中国的商业人士就必须面对一个现实，那就是没有官方的鼎力支持，商业行为是无法顺利进行的。官、商二字在自由市场国家看上去风马牛不相及，但在具有东方

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