综合考评我国面临的国内外经济金融形势,我认为，对于股市目前宜采取以下措施。一是注重防范跨领域的冲击。二是灵活运用干预和保护市场的一些政策措施。三是借机做好投资者教育，为未来发展打好基础。
　　
　　今年以来，我国经济在国家调控政策指导下,总体表现是平稳的,正在向宏观调控的预期目标迈进，但与此同时，国际国内经济形势也出现一些新的变化，一些重大风险苗头在我国已现端倪，特别是以股票价格为代表的资产价格出现大幅度下降，股票市场市值快速下跌，如何处置由股市价格下降而引起的逆转情景，须引起我们高度重视。
　　
　　资产泡沫调整的巨大代价
　　
　　国际国内经验表明，资产泡沫调整付出的代价是巨大的。美国纳斯达克指数于1995年突破1000点，2000年3月创下5132点的历史最高记录，涨幅累计达4倍，之后市值在18个月内缩水近四分之三，2002年最低跌至1100点附近。日本日经指数在1985年仅为12000点左右，1989年底升至近39000点，4年之内涨幅超过了两倍，1990年股市泡沫开始破裂，1992年跌至14000点，跌幅近三分之二。台湾股指从1987年初的1000点左右，上升到1990年2月的12000多点，涨幅达12倍，但在随后不到8个月的时间内下跌至2500点附近，跌幅超过五分之四。我国A股上证综指在1996年4月至12月间，从556点涨到1258点，涨幅达1.26倍，深证成份指数从1004点涨到4522点，涨幅达3.5倍，沪深两市的市盈率分别达到44倍和55倍，但从12月中旬开始，投资者预期发生逆转，股市连续两天全线跌停，短短数天，股指跌幅超过30%。同样,始于2006年的本轮股票市场在达到6000多点的历史高位后,一路震荡下跌,探底到2008年9月18日的1820余点,下跌幅度之大,是前所末有的。
　　考察各国股票市场发展的历史还可以看出，对于股票市场发展出现逆转，有没有及时的应对措施，效果也是大不一样的。一般来讲，股市泡沫的调整有两种情形，或是剧烈调整，或是渐进调整。当然股市调整的触发情形是不一样的，难以准确预估什么时间会发生什么事情导致股市出现逆转。日本当年在日本股市大幅度下跌时，仍然盲目乐观，没有做好应对准备，结果导致“失落的十年”。美国即使纳斯达克指数由5000点跌到3000点时，仍有许多人鼓吹这仅仅是短期技术性回调，结果是企业融资成本上升，大批科技公司破产倒闭,居民财富缩水，家庭消费支出和投资下降，美国经济增长转入衰退。
　　股市有涨有落，当然是必然的，但凡事都有一个度，如果股市发生剧烈调整，必然在经济、金融和民生方面产生连锁反应，并可能形成负向调整的循环。从理论上或者逻辑上讲，股市下跌后，企业、个人投资于股市的财富缩水，企业的生产、投资行为以及居民的消费受挫，银行紧缩信贷，导致经济金融的调整，极端情况下，甚至可能引发全面的金融危机和经济衰退。另外，股市泡沫膨胀过程中，企业扩张加速，银行放贷加快，保险公司投资收益增加，各类企业经营业绩普遍虚高。股市下挫，企业业绩和股价循环下降。对于我国投票市场，目前以银行股和保险股为主体的金融股已占到全部股票市值的30%左右，股市调整触发的银行、保险公司等金融机构资产质量和财务状况的恶化，将导致金融股等大盘蓝筹股股价进一步下跌，形成负向调整的循环。还需要指出的是，我国股票市场发展起步晚，基础建设仍有待完善，风险意识不强。特别是2007年以来，中小投资者大量入市，他们风险意识淡薄，风险承担能力较低。如果个别投资者不顾风险，甚至将包括养老资金在内的大部分积蓄投入股市，或者通过抵押贷款等方式融资入市。一旦股票市场出现大幅波动，中小投资者将成为最直接的风险承担者,影响社会稳定。

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