| 上半年金融形势分析与建议 |
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| 作者：郑良芳 文章来源：本站原创 |
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金融运行中的问题
固定资产投资反弹有可能引发经济过热风险。今年1-5月城镇固定资产投资同比增长25.9%，比1-4月份同比增幅增加了0.4个百分点，创下今年投资增幅新高。这表明我国投资需求仍较旺盛，当前的投资增速已经不断超出“理想区间”，经济过热的态势就有可能“继续显化”。
信贷资源向高能耗、高污染行业投放，存在贷款风险的隐忧。2007年1季度，我国经济同比增长11.1%，而电力消耗却增长14.9%，电力消费对GDP增长的弹性系数达到了1.34，说明终端能耗要快于经济增长，万元GDP能耗水平很可能又在上升。高耗能产业盲目扩张的背后，存在信贷资源严重向能源产业倾斜。一份权威统计数据显示，截至2007年2月末，炼钢行业贷款余额813亿元，同比增长109.5%；石化行业贷款余额697亿元，同比增长28.6%；建材行业贷款余额697亿元，同比增长53.5%。
受国际收支双顺差的影响，外汇储备不断增加导致央行外汇占款持续增加，给我国经济发展带来了一系列流动性难题。海关总署数据显示，今年上半年外贸顺差达1125.3亿美元，同比增长83.1%。迫使央行外汇占款由2006年底的9.9万亿元上升到2007年6月底的11.44万亿元，2007年上半年又净增了1.55万亿元，即要被动地投放大量的人民币，从而增加市场的流动性。为了减少市场上过多的货币，央行只好多次发行央行票据和提高金融机构的存款准备金率。因此，高额外贸顺差给我国带来的不仅是世界经济失衡和国内经济失衡，而且带来了一系列流动性难题和央行对冲的难题。
股市火爆，散户蜂拥而入，机关公务员、企事业人员大量参与炒股，严重影响日常工作。而股市资产价格的剧烈膨胀，正成为中国经济发展的一大风险。在股市“赚钱效应”下，两年来上万亿元的居民储蓄存款向股市投资流动，使一些商业银行由于储蓄存款减少或少增而出现运营资金紧张、头寸不足。有的商业银行客户经理竟诱导客户用住房作抵押，获取抵押贷款用于抄股。这是把股市当成了摇钱树，其实股市有涨必有跌。今年上半年以来在股市在大幅飙升中暴涨和暴跌，先后出现过4次在200点以上的暴跌行情，这些暴跌行情的接连出现吓退了不少中小投资者。如果股市泡沫的破灭，对投资者、对银行、对经济社会发展均会造成严重的损害和灾难。
看法与建议
金融部门要认真执行国务院确定的稳中适度从紧的货币政策，促进经济平稳较快增长。当前货币数量仍然偏多，货币流动性仍然较强。以银行资金充裕、放贷冲动较强为主要特征的流动性过剩问题，已成中国经济运行中的突出问题。今年以来，央行已先后5次上调存款准备金率、3次加息，都表明了当局执行货币政策适当从紧的意图。
调整产业结构和能源消耗结构，使经济实现可持续发展。为此，各类金融机构一方面要充分运用信贷杠杆，发挥各自优势，通过联合贷款、转贷等合作方式，积极扶持企业发展节能减排技术和项目；另一方面要按照产业政策、《节能减排工作方案》的要求，严控对高能耗、高污染企业的信贷投放，并要对其清理收回贷款，以促使那些高能耗、高污染企业按照国家产业政策淘汰出局。
比如，江苏农业银行无锡分行严格执行国家环保政策，严控高污染化工企业信贷投放。目前，该行因企业环评不达标而否决的信贷项目已有35个，涉及贷款金额2.5亿元。兴业银行、福建省经贸厅、国际金融公司于今年1月22日联合在福州召开“创建节能海西一一兴业银行能源效率贷款产品上市”新闻发布会，宣布在福建省内试点推出国内首创的“能源效率贷款”系列产品（涉及建材、化工、电力等多个行业），适用的项目也非常广泛，分布于能源生产、输送、使用的各个环节，既包括能源节约项目，又包括新能源开发和利用项目等。由此可见，金融机构运用信贷杠杆贷与不贷，对促进环保、促进转变经济增长方式、建设资源节约型、环境友好型社会是大有可为的。
财政政策与货币政策协调配合，改变外贸政策，缓解外贸顺差过大带来的矛盾，共同协力解决流动性过剩问题。从今年7月1日起，我国将实行新的出口退税政策，这次出口退税政策的调整共涉及2831项商品，约占海关税则中全部商品总数的37%。553项此类商品的出口退税政策被取消，以限制高耗能、高污染、资源性商品的出口；2268项此类商品的出口退税率进一步降低，以尽量减少贸易摩擦，提升产品高附加值。政策之变传递着国家产业政策、外贸政策导向的强烈信号。金融企业必须要根据国家产业政策、外贸政策导向及时调整信贷政策，对553项此类高耗能、高污染、资源性商品出口，要停止和收回其贷款；对2268项商品也要相应紧缩贷款，以防范贷款风险，和共同协力解决流动性过剩问题。。
抑制住房价格疯涨，构建一个健康的商品房市场、严格房地产信贷管理和严格限制外商投资房地产。各银行业金融机构要研究制定稳健的房地产信贷政策和发展战略，科学把握房地产贷款的成本和风险变[1] [2] 下一页
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