首次提出股权激励可以追溯到中央提出的：“允许和鼓励技术、管理等生产要素参与收益分配。在部分高新技术企业中进行试点……”刚刚风生水起的联想等高新科技企业捷足先登试用了这个思路。其时是1999年8月。时间进入新世纪，以境外上市如果在公司治理上不把高管与公司的长期利益捆绑在一起就很难给足投资者信心为理由的海外上市高潮中的大型国有企业，在中石油和中国联通的带领下，开始掀起强烈的股权或期权激励高管的风潮。只是在随后的几年里，国企改制工人下岗以及国资流失的不明不白造就了社会舆论对高管实施股权激励作法的强烈质疑，加上新千年全流通问题的未予解决和股市的长期低迷等等问题的干扰，股权激励问题不得不一拖至今，争论不绝，搏弈不下。

    事情在我国经济改革的不断深入中渐显转机，七年磨一剑，在股改收官的倒计时声里，是非之争开始决然告别：近日国资委一纸《国有控股上市公司(境内)实施股权激励试行办法》开始印发流传，进而宣告了“股权激励”办法终于进入了实质性的实施阶段。

    这样一个“天上的馅饼”着实让多少“高级打工仔”吊足了胃口，当他们挺直了腰杆正准备敞开肚皮俨然享受一番“老板”的滋味时，却万万不能忘记，“享受”是有前提的，倘若不是“好孩子”，对不起，一边失望去。

    
    限制苛严
    相信大多数期期艾艾的国企高管冷静地认真读完《办法》后再也冷静不下来了，“我是没戏了，这么多条件不可能达得到，就是往下降一半也轮不到我，限制太苛严太谨慎”的怨声必然会此起彼伏。

    股权激励谁才有资格享用?《办法》规定，上市公司董事、高级管理人员以及对上市公司整体业绩和持续发展有直接影响的核心技术人员以及管理骨干原则上是股权激励的对象。不言而喻，由上市公司控股公司以外的人员担任的外部董事、上市公司监事、独立董事以及未在上市公司任职的集团公司负责人与“馅饼”无缘。

    前提限制的条款具体有哪些?符合证券监管部门规定的基本其他条件是必备前提，含独立董事在内的外部董事必须占董事会成员半数以上：董事会、股东会和经理层必须组织健全，职责明确：公司治理结构必须规范：薪酬委员会必须由外部董事构成，而且其制度必须健全，议事规则完善，运行规范：发展战略必须明确，经营稳健，企业近三年必须无违法违规行为以及不良记录：公司治理必须有良好健全的业绩考核体系和内控制度等等。

    能享受多高的激励额度?《办法》明确，上市公司激励所授予的股权总量累计不得超过公司股本总额的10％，考虑在0．1％至10％之间进行合理确定，具体依照上市公司股权激励的水平、激励对象的范围和股本规模的大小等因素进行。还有就是一名激励对象最多只能拥有公司股本总额1％的股权，当然股东大会特别决议批准的则可区别对待。试点阶段薪酬总体水平与激励对象长期激励预期收益或价值的比例要控制在10：3左右。

    激励的股票来于何处?“不得由单一国有股股东支付或者无偿量化国有股权。”《办法》言之凿凿，总体来说可以通过向激励对象回购本公司股份、发行股份或采取行政、法律法规允许的其他方式来实现。

    激励的方式又有哪些?采取限制性股票、股票期权和法律法规、行政允许的其他方式。
    
    花落谁家
    监管层的意思是真金不怕火炼，是金子总是会发光的，就算限制再苛严，也仍然会有“揭榜者”的。
    有消息称浙江中捷股份公司就已经开始悄悄行动了，拟将公司董事、总经理、副总经理和监事等10名高管人员列为激励对象，授予行权价格为6．59元的510万份股票期权，其数量占到了13760万股公司股份总额的3．71％。10名激励对象最低者都可得到40万股，最高的人则可拥有75万股。当然同时也对获授期权和行权的激励对象提出了一系列苛刻的要求，比如激励对象必须籍此进一步致力于公司可持续发展能力的建立和提高、约束激励机制的健全；实现公司加权平均净资产收益率在上一年度扣除非经常性损益后不得低于10％、加权平均净资产收益率一年度不得低于10％：行权期限必须控制在从授权之日开始计算的5年之内，等等。

    相传中兴通讯也在着手计划。只是这些都还没有毫无悬念地浮出水面，能获得监管层的顺利批准吗?究竟谁能第一个被这项新政所青睐先尝“头啖汤”而成为获准实施股权激励的领头雁?悬念还在人们关注的目光里。

    有专家对西飞国际夺魁呼声很高，理由是西飞国际各方面基本符合国资委《办法》的规定，其透露的股权激励方案也比较规范真实，可行性强。

    又有人寄予宝钢很大希望，毕竟在“外部董事必须占董事会成员半数以上”

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